O Relatório Gerencial BTHF11, referente à competência de abril de 2025, apresenta os principais resultados e atualizações do BTG Pactual Real Estate Hedge Fund. O fundo, que tem como objetivo combinar renda fixa e variável em produtos financeiros imobiliários, busca proteger o patrimônio dos cotistas em cenários de volatilidade e aproveitar ciclos favoráveis para gerar valor.
No período, destacou-se a confirmação da inclusão do BTHF11 na carteira do IFIX, movimento que deve gerar aumento na demanda pelas cotas, especialmente por veículos passivos e gestores que replicam o índice.
Visão do Gestor
O gestor ressaltou que, além do bom desempenho da cota no mercado secundário, o avanço do fundo reflete disciplina na alocação de capital, rigor na seleção de ativos e construção de um portfólio diversificado. Apesar do cenário macroeconômico desafiador no início do ano, março trouxe uma recuperação para o setor de FIIs, com o IFIX acumulando alta de 6,32% no ano até aquele momento.
No mercado imobiliário, lajes corporativas em São Paulo registraram a menor vacância desde a pandemia, e os preços pedidos apresentaram valorização consistente. Este cenário reforça a estratégia do fundo em manter ativos de qualidade em sua carteira.
Dividendos e Rentabilidade
Rendimento mensal: R$ 0,092 por cota
Dividend Yield (mercado): 14,49% anualizado
Resultado distribuído em abril: R$ 0,092 por cota
No acumulado de 12 meses, o BTHF11 apresenta Dividend Yield de 14,72% sobre o valor de mercado. A distribuição foi sustentada por receitas recorrentes robustas, especialmente de FIIs e CRIs, e um lucro não recorrente em operações com CRIs.
Patrimônio e Cotas
Patrimônio líquido: R$ 2,079 bilhões
Cota patrimonial: R$ 10,16
Valor de mercado: R$ 1,568 bilhões
Cota de mercado: R$ 7,62
P/VP: 0,75
Número de cotistas: 325.076
Liquidez média diária (ADTV): R$ 3,88 milhões
Alocação do Portfólio
A carteira do BTHF11 segue diversificada:
- FIIs Tijolo: 29,06%
- FIIs Papel: 27,81%
- CRIs: 15,68%
- Ativo Real: 18,67%
- Caixa: 8,77%
Os CRIs contam com boa diversificação setorial e duration média ponderada de 4,24 anos, enquanto os FIIs incluem uma combinação equilibrada entre papéis e tijolo.
Resultados Financeiros
Receitas recorrentes em abril: R$ 16,3 milhões
Lucro líquido: R$ 17,48 milhões
Lucro líquido por cota: R$ 0,085
Distribuição por cota: R$ 0,092
As receitas foram impulsionadas principalmente pelas receitas de FIIs e CRIs. O resultado líquido foi suficiente para manter a distribuição alinhada com os meses anteriores, reforçando a estabilidade do fluxo de rendimentos.
Perspectivas
O gestor destacou que, apesar do ambiente econômico com incertezas globais e desafios fiscais no Brasil, o portfólio do BTHF11 segue bem posicionado. A disciplina na seleção de ativos e a gestão ativa devem continuar sustentando a capacidade de geração de renda do fundo.
IMPORTANTE
Os dados apresentados neste artigo foram cuidadosamente conferidos com as informações oficiais do relatório gerencial de abril de 2025. Caso o leitor identifique alguma inconsistência ou tenha sugestões, pedimos nos que informe para que possamos manter nossos conteúdos sempre precisos e atualizados.
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