O Relatório Gerencial GARE11, referente à competência de março de 2025, evidencia a consolidação do fundo Guardian Real Estate em sua nova configuração após a venda do imóvel BRF VISA. A estratégia da gestão, baseada em contratos atípicos com inquilinos de primeira linha, garante previsibilidade de receitas e baixa vacância. O portfólio é 100% locado e distribuído entre renda urbana e logística, com imóveis em 14 estados brasileiros.
Com o fim da reestruturação iniciada em 2024, o fundo inicia uma nova fase, com foco na reciclagem de portfólio e potenciais vendas estratégicas. A liquidez da cota continua elevada e a base de cotistas segue em crescimento expressivo, consolidando o GARE11 como um dos fundos de tijolo mais destacados do IFIX.
Dividendos e Rentabilidade
O fundo distribuiu R$ 0,083 por cota em março, com pagamento realizado em 07/03/2025. Esse valor representa um dividend yield anualizado de 11,5% sobre o valor patrimonial e 12,3% sobre o valor de mercado da cota.
A rentabilidade total da cota no mês foi de 10,45%, considerando a valorização da cota e os dividendos. O guidance de distribuição para o primeiro semestre de 2025 permanece entre R$ 0,083 e R$ 0,090 por cota.
Patrimônio, Cotistas e Liquidez
O patrimônio líquido do GARE11 é de R$ 1,34 bilhão, com R$ 1,76 bilhão em ativos. A cota patrimonial fechou o mês em R$ 9,10 e a cota de mercado em R$ 8,65, resultando em um P/VP de 0,95.
O fundo conta com 340,3 mil cotistas e apresentou liquidez média diária de R$ 5,05 milhões, permanecendo como um dos fundos de maior giro do IFIX.
Composição do Portfólio
O portfólio do GARE11 é composto por 39 imóveis, com mais de 512 mil m² de ABL, todos alugados sob contratos atípicos com prazo médio (WAULT) de 12,6 anos. A vacância física e financeira é de 0%.
A composição por segmento é: 74% renda urbana e 26% logística. Os principais locatários são Carrefour (31%), BAT (19%), Grupo Mateus (19%) e GPA (16%), todos com alto rating de crédito. O fundo tem presença em 14 estados, com destaque para SP (29%), RS (22%) e BA (10%).
Gestão Ativa e Alavancagem
A gestão do GARE11 utiliza CRIs casados com os contratos atípicos, o que permite um controle eficiente da alavancagem. O fundo possui alavancagem de 26% em relação ao ativo e conta com um colchão de disponibilidades que cobre 9,9 anos das obrigações financeiras.
Essas operações são estruturadas via FIIs controlados (ARTEMIS 2022 e ANNECY 59), otimizando o planejamento financeiro do fundo e ampliando a capacidade de reciclagem de portfólio com geração de lucro e redução da alavancagem.
Perspectivas e Posicionamento
O GARE11 figura hoje em mais de 30 carteiras recomendadas e apresenta uma combinação de alta previsibilidade, contratos atípicos, zero vacância e liquidez elevada. Segundo a gestão, o fundo está posicionado para capturar oportunidades tanto na valorização de ativos quanto na geração recorrente de dividendos.
Com yield acima da média de seus pares e um portfólio que mescla logística e renda urbana, o fundo se consolida como um FII de tijolo híbrido, com estrutura robusta e diferencial competitivo em relação ao restante do mercado.
IMPORTANTE
Este artigo é informativo e foi elaborado com base no relatório oficial do fundo GARE11, referente à competência de março de 2025. Todos os dados foram cuidadosamente conferidos com o documento original. Caso você encontre alguma inconsistência ou deseje sugerir correções, entre em contato. Rentabilidade passada não é garantia de resultados futuros.
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