O Relatório Gerencial HSAF11, referente à competência de abril de 2025, apresenta os resultados e estratégias do fundo HSI Ativos Financeiros FII. Com uma gestão ativa voltada para a diversificação e geração de caixa, o fundo mantém sua exposição prioritária a CRIs e FIIs de recebíveis, além de alocações estratégicas em renda fixa para preservar liquidez.
Durante o mês, o retorno ajustado pela cota de mercado mais dividendos foi de +1,2%, acumulando +20,73% no ano. Todos os CRIs da carteira seguem 100% adimplentes e a estratégia continua focada na preservação do capital e geração consistente de rendimentos mesmo em cenário macroeconômico desafiador.
Dividendos e Rentabilidade
Em abril, o HSAF11 distribuiu R$ 0,95 por cota, o que representa um dividend yield anualizado de 15,22% — equivalente a 133,27% do CDI líquido no período. O resultado contábil do mês foi de R$ 1,15 por cota, com R$ 0,38 por cota acumulado como reserva contábil.
Desde a primeira emissão, o fundo já distribuiu R$ 51,03 por cota em rendimentos. A gestão mantém projeção de distribuição entre R$ 0,90 e R$ 1,00 para o mês seguinte.
Patrimônio, Cotistas e Liquidez
O patrimônio líquido do HSAF11 encerrou abril em R$ 221,54 milhões, com valor patrimonial de R$ 87,69 por cota e valor de mercado de R$ 80,01. O fundo conta com 9.015 cotistas e teve volume médio diário negociado de R$ 325 mil, o que representa giro de 2,4% das cotas.
A presença foi de 100% nos pregões do mês, demonstrando liquidez estável no mercado secundário da B3.
Composição da Carteira
A alocação do fundo ficou distribuída da seguinte forma: 38% em CRIs indexados ao IPCA, 17,2% em CRIs atrelados ao CDI, 23,1% em cotas de FIIs (sendo 19,6% de recebíveis e 3,5% de tijolo) e 21,7% em renda fixa. O fundo manteve um caixa final de R$ 49 milhões, equivalente a 21,7% da carteira.
O spread implícito dos CRIs IPCA+ ficou em aproximadamente 11,9% ao ano. A duration média da carteira de CRIs é de 4,5 anos para ativos IPCA e 2,9 anos para CDI.
Resultados e Reservas
O resultado contábil total foi de R$ 2.906.720, e o fundo encerrou o mês com R$ 0,38 por cota acumulado em resultado não distribuído. O caixa gerado (incluindo amortizações e correções monetárias) foi de R$ 3.582.658.
A gestão reforça que parte relevante dos recebimentos foi classificada como amortização, o que não é passível de distribuição. Ainda assim, o fundo mantém distribuição regular e superior à média dos pares do setor.
Visão da Gestão e Perspectivas
A equipe gestora destaca o cenário macroeconômico desafiador, com projeção de inflação de 5,9% e PIB de 2,2% em 2025. A projeção para a taxa Selic foi revisada para 15,00% ao ano, com início do ciclo de cortes estimado para 2026.
A nova operação prevista para maio, com lastro em contrato de aluguel da YDUQS, deve reforçar a geração de caixa futura. A gestão segue adotando postura criteriosa na alocação dos recursos, priorizando qualidade de garantias, spread elevado e mitigação de riscos.
IMPORTANTE
Este artigo tem caráter meramente informativo e se baseia nos dados divulgados oficialmente pela gestão do HSAF11 no relatório gerencial de abril de 2025. Todos os valores foram verificados cuidadosamente com base no documento original. Caso encontre algum dado divergente ou deseje sugerir correções, entre em contato para que possamos aprimorar nosso conteúdo. Rentabilidade passada não é garantia de retorno futuro.
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