Relatório Gerencial HSAF11 – Março de 2025. O HSI Ativos Financeiros FII (HSAF11) apresentou seu relatório referente à competência de março, destacando os principais resultados operacionais, a distribuição de rendimentos e a alocação de ativos. Com foco em CRIs e FIIs, o fundo mantém uma estratégia prudente e seletiva, alinhada ao atual cenário macroeconômico.
📊 Dividendos e Resultado
- Rendimento anunciado: R$ 0,95 por cota
- Data de pagamento: 07/04/2025 (para cotistas posicionados em 31/03/2025)
- Dividend yield do mês: 1,19% ao mês ou 15,21% ao ano
- Equivalente a: 147,26% do CDI líquido
- Resultado contábil acumulado: R$ 0,18 por cota
💼 Patrimônio, Cotistas e Liquidez
- Valor patrimonial: R$ 221,5 milhões (R$ 87,69 por cota)
- Valor de mercado: R$ 202,1 milhões (R$ 80,02 por cota)
- Número de cotistas: 9.061
- Liquidez diária média: R$ 249 mil
- Giro mensal das cotas: 2,4%
🏦 Alocação da Carteira
- CRIs: 55,4% do total (37,9% IPCA+ e 17,5% CDI+)
- FIIs: 23,2% (19,8% recebíveis, 3,5% tijolo)
- Renda Fixa: 21,3%
- Caixa: 21,34% (R$ 47,8 milhões)
Dentre os principais CRIs da carteira, destacam-se:
- Hotel Emiliano SP: 14,9% da carteira – IPCA+6,47%
- Patrimônio: 8,1% – IPCA+9,20%
- Arena MRV: 5,0% – CDI+5,25%
- Beach Park: 4,5% – IPCA+9,75%
Todos os CRIs permanecem 100% adimplentes.
📈 Rentabilidade e Projeções
- Retorno total ajustado em 2025 (até 31/03): +19,31%
- Desde o IPO: +52,2% no mercado e +56,0% sobre o valor patrimonial
- Projeção de distribuição para abril: entre R$ 0,90 e R$ 1,00 por cota
- Spread implícito médio dos CRIs IPCA+: aproximadamente 11,9% a.a.
🌎 Cenário Macroeconômico
O relatório menciona a decisão do Copom de elevar a Selic para 14,25% a.a. em março, com expectativa de terminal em 15,25% ao ano até o fim de 2025. O crescimento do PIB é projetado em 3,2% para o ano, com inflação estimada em 6,0%.
📌 Visão da Gestora
A HSI reforçou em março sua postura criteriosa e seletiva na alocação de capital. Com 21,3% da carteira em caixa, a gestora acredita que manter liquidez é uma vantagem estratégica diante da escassez de boas oportunidades no mercado atual.
A projeção interna da gestora é de que a taxa Selic encerre 2025 em 15,25% ao ano, permanecendo nesse patamar até março de 2026. Isso reforça a preferência por operações de crédito de alta qualidade, priorizando spreads atrativos e mitigação de riscos.
Segundo a HSI, o desempenho da cota no ano, com retorno total ajustado de +19,31%, é reflexo da assertividade na estratégia. O fundo foi o 4º melhor entre os FIIs de recebíveis do IFIX em 2025 até março, e segue com pipeline robusto para novas alocações.
IMPORTANTE
Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e não constitui recomendação de investimento. A performance passada não representa garantia de resultados futuros. Para informações completas, atualizadas e oficiais, consulte sempre os documentos divulgados pela HSI – Gestora de Ativos Financeiros, disponíveis no site oficial do fundo. Caso identifique algum erro ou divergência neste conteúdo, pedimos que nos informe para que possamos corrigi-lo prontamente.
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