O Relatório Gerencial IBCR11 referente à competência de fevereiro de 2025 apresenta a estratégia consolidada do fundo na alocação em recebíveis imobiliários lastreados em contratos corporativos de longo prazo. O IBCR11 — Fundo de Investimento Imobiliário de CRI Integral BREI — é gerido pela BREI (Brazilian Real Estate Investments Ltda) e tem como objetivo gerar renda estável por meio de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) estruturados com garantias reais e forte controle de risco.
Dividendos: Rendimento Atraente e Consistente
Em março de 2025, o fundo distribuiu R$ 0,90 por cota, referente à competência de fevereiro. Com base na cota de fechamento de R$ 55,81, o dividend yield mensal foi de 1,61%, equivalente a 22,33% ao ano. O fundo ainda mantém uma reserva de lucros de R$ 0,06 por cota, o que reforça a política de preservação de caixa.
Patrimônio e Liquidez
O valor patrimonial da cota ao final de fevereiro foi de R$ 92,33, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 55,81, representando um deságio de 39,55%. O patrimônio líquido do fundo é de R$ 88,5 milhões, com 958.423 cotas emitidas e 3.709 cotistas.
A liquidez média diária no período foi de R$ 128,5 mil, com um volume negociado total de R$ 2,57 milhões e 47.225 cotas transacionadas ao longo do mês.
Alocação da Carteira: CRIs de Incorporação e Término de Obra
A carteira do IBCR11 está 100% alocada em CRIs indexados ao IPCA, com foco em operações estruturadas em empreendimentos residenciais, logísticos e corporativos em fase de construção ou término de obra. Todos os ativos contam com garantias reais, como alienação fiduciária dos imóveis, cessão fiduciária de recebíveis e aval dos sócios.
A distribuição geográfica dos ativos mostra diversificação:
São Paulo: 54,4%
Rio Grande do Sul: 24,6%
Santa Catarina: 20,5%
Espírito Santo: 0,5%
A taxa média da carteira é de IPCA + 9,61%, com duration média de 6,38 anos. O portfólio inclui CRIs emitidos por securitizadoras como Virgo e True Securitizadora, em operações com empresas do setor de incorporação de médio e alto padrão.
Rentabilidade e Desempenho
Em fevereiro de 2025, o fundo teve uma variação de +0,69% na cota de mercado e -1,08% na cota patrimonial. O retorno total da cota de mercado, somando variação e dividendos, foi de 2,31% no mês. No acumulado de 12 meses, o fundo distribuiu R$ 10,15 por cotade dividendos , equivalente a um dividend yield de 18,19% no período.
Perspectivas
A gestão da BREI afirma manter o compromisso com a alocação em operações com garantias robustas, mesmo diante de um cenário macroeconômico mais desafiador, com alta de inflação e juros. O relatório menciona atenção ao segmento de repasse bancário nos empreendimentos financiados, devido à elevação do INCC e à restrição de crédito aos compradores. Apesar disso, as vendas e a evolução das obras seguem dentro do previsto nas operações monitoradas.
IMPORTANTE
Este conteúdo tem finalidade exclusivamente informativa, com base no relatório gerencial referente à competência de fevereiro de 2025, divulgado pela gestora do IBCR11. Não constitui recomendação de investimento. A veracidade dos dados foi cuidadosamente revisada, mas é sempre recomendável consultar os documentos oficiais e um profissional qualificado para decisões financeiras.
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