O Relatório Gerencial TORD11, referente à competência de março de 2025, apresenta os resultados e as principais movimentações do Tordesilhas EI FII. O fundo tem como objetivo a valorização e rentabilização das cotas no longo prazo, investindo em ativos imobiliários, incluindo desenvolvimentos, CRIs e participação em projetos (equity).
A gestão é realizada pela R Capital Asset, com administração e custódia da Vórtx DTVM. Desde abril de 2024, a gestora renunciou à cobrança da taxa de gestão e a administradora pratica a taxa mínima.
Visão do Gestor
Em março, o fundo não realizou distribuição de rendimentos, mantendo a política de alocação em ativos de maior potencial de valorização no longo prazo. A gestão destacou que o TORD11 é um fundo oportunístico, com perfil de desenvolvimento e estruturação de operações não convencionais que visam retornos superiores à média de mercado.
No período, houve aquisição de aproximadamente R$ 400 mil em cotas do CRI HF Engenharia, elevando a posição total no ativo para R$ 1,05 milhão. As receitas do mês foram provenientes principalmente de dividendos do fundo DVFF11 e de CRIs já existentes no portfólio.
Patrimônio e Cotas
Patrimônio líquido: R$ 207,02 milhões
Cota patrimonial: R$ 5,91
Cota de mercado (31/03/2025): R$ 0,72
Número de cotistas: 70.061
Cotas emitidas: 35.051.354,8
Rendimento no mês: R$ 0,00 por cota
Receitas e Despesas
Receita caixa (mar/25): R$ 112 mil
Despesas caixa: R$ 21 mil
Resultado caixa: R$ 90 mil
Resultado contábil: R$ 195 mil
A redução nas receitas de CRIs no mês refletiu o menor número de dias úteis e a desaceleração do IPCA.
Alocação do Portfólio
- CRIs: 41,2%
- FIIs: 34,9%
- Equity: 22,6%
- Caixa: 1,5%
Os CRIs apresentam cupom médio de 12,27% a.a., duration média de 2,3 anos e foco nos segmentos corporativo, loteamento e multipropriedade.
Distribuição Geográfica e Setorial
Principais estados: SP (41,4%), RS (18,5%), GO (12,8%)
Setores: Hotelaria, residencial, comércio, papel e lazer
Destaques do Portfólio
Além dos CRIs, o fundo mantém participações em projetos de multipropriedade como o Makaira Beach Resort e o Ondas Praia Resort, este último com 87,2% das cotas comercializadas.
O fundo também possui valores a receber de vendas de participação em empreendimentos como o Motto by Hilton Ibira e projetos em Goiás.
Perspectivas
A gestão reforçou o foco em buscar retornos superiores ao mercado com estratégias diferenciadas, aproveitando oportunidades em setores como multipropriedade e loteamentos. O acompanhamento rigoroso do desempenho comercial, inadimplência e garantias segue como prioridade.
IMPORTANTE
Todos os dados deste artigo foram conferidos com as informações oficiais do relatório gerencial de março de 2025. Caso identifique algum erro ou tenha sugestões, entre em contato para que possamos manter o conteúdo sempre correto e atualizado.
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