O Relatório Gerencial VSLH11 – Versalhes RI FII, referente ao mês de março de 2025, destacou a distribuição de R$ 0,03 por cota, representando um Dividend Yield de 1,06% (ou 1,24% com gross-up) sobre a cota média de ingresso no período, de R$ 2,84. O desempenho corresponde a 128,84% do CDI, considerando o gross-up.
Informações gerais do fundo
O Versalhes RI FII é um fundo híbrido de gestão ativa, com foco em proporcionar aos cotistas valorização e rentabilidade no longo prazo através de investimentos em ativos imobiliários, principalmente Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). O fundo iniciou suas atividades em 16/12/2020 e possui CNPJ 36.244.015/0001-42, listado na B3 sob o código VSLH11. A gestão é realizada pela R Capital Asset Management, com administração e custódia da Vórtx DTVM.
Destaques operacionais e financeiros
Em março, o fundo adquiriu aproximadamente R$ 1,32 milhão em cotas do CRI HF Engenharia, sendo R$ 1,12 milhão em cotas sênior e R$ 201 mil em cotas subordinadas, elevando a posição total para R$ 3,98 milhões.
A receita proveniente dos CRIs apresentou uma leve redução no mês, influenciada pela diminuição do número de dias úteis (18 dias úteis em março contra 23 em fevereiro) e pela desaceleração do IPCA, que registrou 0,16% em janeiro, comparado a 0,52% no mês anterior.
Indicadores do fundo
- Patrimônio líquido: R$ 296,53 milhões
- Provento no período: R$ 0,03 por cota
- Número de cotistas: 71.833
- Cotas emitidas: 29.864.091
- Cota patrimonial (31/03/2025): R$ 9,93
- Cota de mercado (31/03/2025): R$ 2,82
Demonstração de resultados
O total de receitas no mês foi de R$ 1,03 milhão, enquanto as despesas somaram R$ 107 mil. O resultado caixa ficou em R$ 919 mil, mantendo a política de distribuição e reservas do fundo.
No regime de competência, o resultado contábil foi negativo em R$ 918 mil, reflexo principalmente das reprecificações e provisões contábeis.
Rentabilidade e distribuição
Em março, o fundo distribuiu R$ 0,03 por cota, com um Dividend Yield mensal de 1,06%. Nos últimos 12 meses, a distribuição acumulada foi de R$ 0,44 por cota, com um Dividend Yield de 4,16%, equivalente a 47% do benchmark IPCA + 4% a.a.
Composição da carteira
O portfólio é composto majoritariamente por:
- CRIs: 85,7% do patrimônio líquido
- Fundos Imobiliários: 3,4%
- Caixa: 9,4%
Por setor, destaca-se a Hotelaria (69,7%), seguida por Residencial (11,7%) e Comercial (4,0%). Geograficamente, há maior concentração em Goiás (31,7%) e São Paulo (17,4%).
Alocação em CRIs
O fundo mantém diversificação relevante nos indexadores:
- IPCA: 73,3% da carteira, com cupom médio de 11,18% a.a.
- IGP-M: 24,7%, com cupom médio de 14,83% a.a.
- Prefixado: 2,0%, com cupom de 10% a.a.
O prazo médio ponderado dos CRIs é de 4,2 anos, com duration de 2 anos.
Movimentações relevantes
Além da aquisição no CRI HF Engenharia, o fundo realizou o monitoramento e gestão ativa dos ativos, com destaque para a continuidade de processos de reestruturação e concessão de carências em diversos CRIs, reforçando a segurança jurídica e financeira das operações.
Estratégia e perspectivas
O Versalhes RI FII permanece focado na estratégia de buscar assimetria entre risco e retorno, com investimentos oportunísticos em CRIs, além de uma alocação complementar em equities e outros fundos imobiliários, limitando-se a 33% do patrimônio líquido.
A gestão segue atenta às movimentações do mercado e aos índices de inflação, que impactam diretamente o fluxo de receitas do fundo.
IMPORTANTE
Este artigo foi elaborado com base nas informações oficiais do Relatório Gerencial do VERSALHES RI FII – Março de 2025. Caso encontre algum dado incorreto ou desatualizado, entre em contato conosco para que possamos realizar a correção.
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