O Relatório Gerencial FGAA11, referente ao mês de abril de 2025, evidencia a continuidade da estratégia focada em qualidade e resiliência. A carteira permanece 100% adimplente, com distribuição de R$ 0,115 por cota, equivalente a uma rentabilidade de 1,21% no mês, com base na cota patrimonial.
📌 Destaques do Mês
O FGAA11 anunciou um programa de amortização de até R$ 32,46 milhões, alinhado ao fluxo de caixa do fundo e como estratégia complementar à recompra de cotas. Para abril, a amortização foi de R$ 2,7 milhões (R$ 0,06 por cota), com pagamento previsto para 13/06.
O volume médio de negociação diária foi de R$ 980 mil, reforçando a posição do FGAA11 como um dos FIAGROs mais líquidos do mercado.
📌 Indicadores Financeiros
- Patrimônio Líquido: R$ 426,3 milhões
- Quantidade de cotas: 45.081.449
- Cota patrimonial: R$ 9,50
- Cota de mercado: R$ 8,70 (desconto de 8,5%)
- Rentabilidade mensal: 1,21% (equivalente a 149% do CDI)
- Número de cotistas: 49.741
📌 Comentário do Gestor
Abril foi marcado pela continuidade da valorização da cota, reflexo do reconhecimento do mercado sobre a qualidade e diversificação da carteira. A cota acumula recuperação de 13,26% em 2025.
O ambiente macroeconômico apresentou sinalização positiva com a elevação da Selic para 14,75% ao ano, mas com indicação de que o ciclo de aperto monetário pode estar próximo do fim. Esse cenário favorece a estratégia do fundo, focada em ativos indexados ao CDI.
📌 Panorama da Carteira
A alocação setorial segue concentrada no setor sucroenergético (61,4%), com diversificação também em fertilizantes, transportes e AgTech. O portfólio é composto majoritariamente por CRAs (93,8%), além de CRIs e cotas de FIAGRO.
A carteira possui um spread médio competitivo e duration de 2,16 anos, com foco em risco corporativo equilibrado e empresas de grande porte, majoritariamente com faturamento entre R$ 500 milhões e R$ 1 bilhão.
📌 Distribuições e Guidance
Em abril, o FGAA11 distribuiu R$ 0,115 por cota. O guidance para o primeiro semestre de 2025 mantém a previsão de distribuição mensal entre R$ 0,115 e R$ 0,125 por cota, com foco na previsibilidade e estabilidade para os cotistas.
O fundo também reforça a importância da estratégia de amortizações programadas, que conferem maior planejamento aos investidores.
📌 Panorama Setorial
O setor sucroenergético manteve o ritmo acelerado de retomada industrial na safra 2025/26, com destaque para o crescimento de 3% na moagem de cana. A produção de açúcar segue fortalecida, impulsionada por preços ainda remuneradores.
No mercado de etanol, a perspectiva é altista, diante da menor oferta projetada e aumento nos preços da gasolina. O setor de milho mantém colheita positiva, apesar de riscos climáticos. Já a soja atingiu a maior safra da história, com 169 milhões de toneladas.
📌 Considerações Finais
O FGAA11 segue demonstrando resiliência, qualidade e disciplina na execução da sua estratégia, com foco na maximização de valor para os cotistas. A consistência da gestão, combinada à diversificação e robustez do portfólio, reforça a atratividade do fundo no atual cenário econômico.
Para mais informações e relatórios completos, acesse o site oficial da gestora.
IMPORTANTE
As informações aqui apresentadas foram cuidadosamente extraídas do Relatório Gerencial de Abril de 2025. Caso identifique algum erro, por favor, entre em contato conosco para que possamos corrigir. Este conteúdo possui caráter informativo e não constitui recomendação de investimento.
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