O Relatório Gerencial XPML11 referente à competência de março de 2025 destaca a resiliência do portfólio do fundo, mesmo diante de um mês sazonalmente mais fraco para o setor de shoppings. A gestão apontou como fatores negativos o menor fluxo de consumidores nos empreendimentos devido ao Carnaval, a ausência de datas comemorativas e um dia útil a menos no mês. Apesar disso, o portfólio manteve bons resultados operacionais e financeiros.
Com patrimônio líquido de R$ 6,65 bilhões e mais de 588 mil cotistas, o XP Malls segue consolidado como um dos maiores fundos do segmento de shopping centers no Brasil. A gestão também destacou aquisições relevantes, um cronograma detalhado de obrigações financeiras e medidas estratégicas para honrar os compromissos assumidos.
Rendimentos e Resultado Financeiro
O fundo distribuiu R$ 0,92 por cota em 25/03/2025, referente aos resultados de março. O resultado financeiro do mês foi de R$ 56,15 milhões, com receita imobiliária de R$ 56,1 milhões e despesas operacionais de R$ 4,1 milhões. A política de distribuição segue conforme a Lei 8.668/93, com a exigência de repasse de pelo menos 95% do resultado semestral.
Indicadores Operacionais
Em fevereiro, o fundo registrou NOI Caixa de R$ 126/m², com crescimento de 5,4% sobre o ano anterior. A vacância média foi de 4,2% e a inadimplência líquida ficou em -1,9%, refletindo uma recuperação acima do esperado. As vendas totais atingiram R$ 1,31 bilhão no mês, com média de R$ 1.277/m².
Estratégia e Alocação
A carteira é composta majoritariamente por imóveis (91,5%), com complementos em FIIs (3,9%), CRI conversíveis (1,5%) e caixa (3,1%). O fundo encerrou o mês com uma distribuição acumulada não distribuída de R$ 1,18 por cota. A gestão reforçou a possibilidade de usar esse saldo futuro para reforçar o caixa.
Fluxo de Caixa e Perspectivas
A gestão apresentou o cronograma de obrigações financeiras até 2027 e apontou um déficit de caixa de aproximadamente R$ 62 milhões ao final de 2025. Para lidar com isso, as alternativas incluem: venda de ativos, novas emissões de cotas (caso o mercado permita) ou captação via alavancagem, aproveitando o baixo nível atual de endividamento (loan-to-value de 7%).
Liquidez e Mercado Secundário
O fundo XPML11 manteve presença em 100% dos pregões, com volume negociado de R$ 250 milhões em março. A cota de mercado fechou o mês a R$ 95,25, enquanto o valor patrimonial por cota era de R$ 117,21.
Rentabilidade
A TIR Bruta anualizada foi de 6,39% em fevereiro, e o retorno total bruto ficou em -1,34% no mês. A gestão compara esse desempenho ao IFIX e reforça que as últimas aquisições devem fortalecer os resultados futuros.
IMPORTANTE
Este conteúdo é informativo e tem como base o Relatório Gerencial oficial do XPML11 referente à competência de março de 2025. Não se trata de recomendação de investimento. Fundos imobiliários estão sujeitos a riscos de mercado e a rentabilidade passada não representa garantia de resultados futuros.
As informações oficiais devem sempre ser consultadas no site da gestora: XP Asset
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