Relatório Gerencial TGAR11: Desempenho, Carteira e Visão Estratégica – Fevereiro de 2025

Atualizado em: 21 de abril de 2025

O Relatório Gerencial do FII TG Ativo Real (TGAR11) referente a fevereiro de 2025 apresentou os principais destaques da performance do fundo, composição de portfólio e visão estratégica da gestão, mantendo seu compromisso com a transparência e a comunicação ativa com os investidores.

Destaques do Mês

Em fevereiro, o TGAR11 distribuiu R$ 1,00 por cota, o que representou um dividend yield (DY) de 1,24% no mês, ou 15,91% em termos anualizados. No acumulado dos últimos 12 meses, o fundo pagou R$ 14,23 por cota, com um DY de 14,08%.

• Cota de mercado: R$ 80,80
• Cota patrimonial: R$ 113,38
• Valor de mercado: R$ 1,90 bilhão
• Patrimônio líquido: R$ 2,67 bilhões
• Número de cotistas: 162.715
• Liquidez média diária: R$ 5,55 milhões

Visão da Gestão

A gestão destacou a consolidação da nova categoria Carteira de Recebíveis – Equity Performado, composta por ativos com mais de 80% de obras concluídas e com geração de fluxo de caixa consistente. Esses ativos já representam 74% do PL de equity e foram criados para destacar a mudança do perfil de risco do fundo, mitigando o chamado “risco de obra”.

O fundo segue com uma diversificação robusta, totalizando 216 ativos espalhados por 20 estados e 107 municípios, com foco em urbanismo, incorporação, multipropriedade, crédito estruturado e imóveis para renda.

A carteira de crédito teve movimentações relevantes no mês, com a venda de R$ 25,12 milhões em operações e a aquisição de novos CRIs no valor de R$ 14,94 milhões, com taxa média de IPCA + 10,51% a.a.

Ativos em Destaque

O empreendimento Lago dos Ipês, localizado em Campina Grande (PB), atingiu 94% das obras concluídas e 69% de lotes vendidos, com TIR anualizada de 21,79%. O portfólio também mostrou boas performances nos projetos Esmeralda do Tapajós, Vila Aurora, Pérola do Tapajós e Cidade Nova I.

A inadimplência da carteira de equity se manteve controlada, com índices entre 2,9% e 5,1%, conforme a tipologia dos ativos.

Contexto Macroeconômico

A gestão abordou também o cenário macroeconômico, com destaque para a elevação da Selic para 14,25%, reflexo do controle da inflação, e para os desafios fiscais do governo. Mesmo com um portfólio sólido e rentável, o fundo segue negociando com desconto superior a 20% sobre o valor patrimonial, o que, na visão da gestão, representa oportunidade de entrada para investidores com foco em geração de caixa e valorização futura.

IMPORTANTE

As informações aqui apresentadas têm caráter educacional e informativo, com base no documento oficial disponibilizado pela gestora do fundo. Elas não constituem recomendação de investimento. Caso identifique alguma inconsistência nos dados ou deseje sugerir uma correção, entre em contato.